200812
styczeń
styczeń
Według Gazety Prawnej i wielu innych źródeł spółka Cyfrowy Polsat S.A. miałaby się pojawić na giełdach w Warszawie i Londynie i to jeszcze w tym kwartale. Do sprzedania miałoby być 25 proc. obecnych akcji za 1-1,5 mld zł - w sumie nie tak mało za tę największą platformę cyfrową w Europie Centralnej! Ale czy to jedyna opcja na dalsze finansowanie działań Cyfrowego Polsatu? Pozostaje kredyt lub sprzedaż akcji większemu inwestorowi, który może dać wsparcie niekoniecznie tylko finansowe.
2008-01-16 20:30:08
Jeśli spółka giełdowa warta jest 5 mld zł a jej roczny zysk
netto wynosi 50 mln czyli 1% to akcjonariusze po roku za
każde zainwestowane w akcje 100 zł otrzymają maksymalnie 1 zł
dywidendy.
To fajnie że Cyfrowy Polsat ma 2 miliony
abonentów, ale dywidendy wypłaca się w złotówkach, a nie w
abonentach.
Przy tak niskich dochodach Cyfrowego Polsatu im
wyższa jego wartość emisyjna tym gorzej. Poza tym świadczy to
błędach zarządu i zbyt niskiej wycenie usług jakie sprzedaje
platforma, ale za to mogą trąbić że mają najtaniej w całym
kosmosie.
Pozostaje zatem liczyć na spekulacje akcjami które
sprzedaje wytrawmy gracz giełdowy Solorz. Powodzenia.
2008-01-16 15:22:56
DS słusznie stawia pod wątpliwość "że Polsat jes jedynym".
Polsat może i jest największą platformą cyfrową w Polsce lecz
w SD! Jeśli chodzi o HD to wiadomo, że najwięcej tunerów HD u
swoich abonentów posiada Nka, a C+ i Polsat - to tylko
śladowe ilości. Osobiście wątpie by N dostała prawa na
trasmisję z Pekiny lecz jeśli MKOl będzie naciskał na przekaż
HD to co wtedy? I nie sądzę by zaplecze techniczne TVNu
stanowiło tu poważną przeszkodę. Co sie tyczy TVP - szkoda
gadać i płacić abonament!!!
2008-01-16 12:37:51
janusz a ja myślałem , że TVN ( z ITI ). Polsat i HD ? Odkąd
? Jak sobie to wyobrażasz ? Co to znaczy Jedynym takim jest
Polsat ? Wytłumacz proszę
2008-01-16 10:13:01
Giełda pikuje ostro w dół.
Solorz jako wytrawny gracz
wstrzyma ujawnienie prospektu emisyjnego i przesunie z
pewnościa datę wejścia na giełdę.
Łatwiej będzie o debiut
już po mistrzostwach europy.
Druga sprawa to PEKIN w
HD.
TVP nie ma możliwości technicznej zaś umowa z Komitetem
Olimpijskim przewiduje możliwość cesji praw do wersji HD na
innego ogólnokrajowego nadawcę.
Jedynym takim jest POLSAT.
2008-01-14 19:08:50
Strategia przyjęta przez Słonecznego Zygę jest słuszna. To
tak jakby sprzedać ciastko i dalej nim się cieszyć. Całe
ciastko czyli 100% akcji CP SA jest w rzeczywistości warte
ok. 1-1,5 mld zł, a jakby udało się spieniężyć 25% za taką
cenę to pozostałe 75% ma się za free. Moja wycena nie wzięła
się z sufitu. Da się spokojnie zbudować od podstaw podobną
platformę cyfrową z dwoma milionami subskrybentow za kasę
rzędu 1,5 mld zł a licząc wartość spółki CP SA od strony
przewidywanego zysku z tych dwóch mln abo wychodzi znacznie
mniej niż 1 mld zl ciągu pięciu lat. A biorąc pod uwagę, że
rotacja klientów będzie na poziomie 20% ( przeciętny klient
platformy co pięć lat zmieni dostawcę uslugi) to już zupełna
tragedia dla inwestora. Dlatego nie wierzę w sukces tej
oferty zarówno w Wawie gdzie wszycy wiedzą jak było z
"elkiem" jak i w Londku gdzie akcji nie będzie kupował
motłoch a większe rybki , które potrafią czytać dane
finansowe i raporty rynkowe. Nie wykluczone zatem, że wiedza
red. Sulisza będzie im użyteczna.
2008-01-14 12:33:52
Sredni abonent Cyfrowego Polsatu płaci rocznie ok. 400 zł do
kasy Spółki. Ta kwota razy 2 mln abonentów daje sumę
przychodów = 800 mln zł rocznie. Jeśli za 25% akcji Solorz
chce uzyskać 1,5 mld zł to wartość całej spółki miała by
wynosić 6 mld zł czyli około 7,5 roku przychodów brutto.
A
gdzie koszty które są nie małe skoro kolejny już rok
największa polska platforma zarabia netto poniżej 50 mln zł
czyli ok. 6% przychodu. Do tego dochodzi ew. kara UOKIK za
niezgodne z prawem działania antykonkurencyjne, która może
być równa rocznemu dochodowi , oraz kilka innych aspektów
wymienionych w artykule.
Nie wiem czy polska giełda (czyli
inwestorzy) będą chcieli zrobić „dobry interes na 25%
” z gościem który już raz wykulał ich na nie spłaconych
obligacjach Elektrimu. Nie jest również prawdą, że kasa ze
sprzedaży akcji (tych z obecnej oferty) trafi do Cyfrowego
Polsatu i będzie na nowe inwestycje (np. telefonie
komórkową). Ta kasa trafi do udziałowców, a nie do Spółki
bezpośrednio.
Ale pomimo, że mam wrażenie iż to wszystko
pachnie wydmuszką giełdową jestem przekonany że Cyfrowy
Polsat skazany jest na sukces. Dlaczego?
Ponieważ jeśli nie
sama giełda - warszawska (znająca cwaniactwo Solorza) lub
londyńska spontanicznie wywindują akcje CP w górę to spółki
powiązane z tym gościem (np. słoneczny fundusz emerytalny,
Invest Bank lub inne ) zrobią to w sposób kontrolowany po to,
aby następna – nowa emisja akcji (tu kasa trafia do
Spółki) była rewelacyjna.
2008-01-14 00:25:40
Przeczytałem uważnie Pański artykuł.
Panie Sulisz jest Pan
nie tylko największym autorytetem TV SAT w Polsce, ale i w
całej Europie!!!
Chylę czoła!!!!